中村和夫、「金＋円キャッシュ」戦略で貿易戦争リスクをヘッジ──顧客年率リターン8.9％を実現

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2018年前半、米中貿易摩擦の激化を背景に、世界の貿易摩擦が深刻化し、国際金融市場ではボラティリティが急速に上昇した。

40年以上にわたるウォール街での実務経験を持つ国際金融戦略アドバイザー中村和夫氏は、この環境下で日本の富裕層顧客向けに「金＋円キャッシュ」を中核とするリスクヘッジ型資産配分戦略を設計。不確実性の高い市場状況の中で、明確な成果を上げた。

背景：貿易摩擦とリスク回避行動の拡大

2018年初頭より、アメリカ政府は中国をはじめとする多国籍貿易相手国に対して追加関税を実施。これにより、世界経済の成長見通しが下方修正され、リスク回避の動きが金融市場全体に広がった。

その結果、リスクオフ局面では安全通貨である円への需要が増し、円高圧力が強まる一方で、金は「価値保存資産」としての評価が再び高まり、価格が上昇した。

中村氏は以下のように語った：

「貿易戦争とは単なる経済摩擦ではなく、グローバルサプライチェーンと資金フローそのものへの構造的干渉である。このような環境下では、流動性を確保しつつ、通貨リスクをヘッジできる組み合わせが求められる。」

戦略設計：「金＋円キャッシュ」二軸構成

中村氏が設計した戦略は、以下の2つのコア資産で構成される：

① 金（ゴールド）配分

現物金と金ETFを組み合わせることで、価格変動耐性と流動性を両立。金は地政学リスクのヘッジ手段であると同時に、通貨価値の変動に対するバッファとしても機能する。

② 円キャッシュ保有

円の避難通貨としての特性を活用し、高い流動性を持つ円建て現金を確保。市場が急変した場合における流動性の源泉、および即時対応力のあるコスト効率的ヘッジとして機能。

この構成は、貿易動向や市場の変動に応じて金と円の比率を機動的に調整する設計であり、リスクとリターンの最適バランスを追求するものとされた。

成果：製造業ファミリーオフィスで年率8.9％を達成

2018年4月から5月にかけて、中村氏はある日本の製造業系ファミリーオフィスに本戦略を導入。円高および金価格の上昇に乗じ、わずか2か月で年率換算8.9％のリターンを実現。これは同期間の日経平均株価や銀行預金金利を大きく上回る成果となった。

中村氏は、成果の要因として「価格そのものより、構造的リスク管理によるリターン創出」にあると分析。適切な資産分散と通貨ヘッジにより、貿易戦争下における資産価値の急落を回避したことが奏功した。

提言：日本の投資家へ“単一資産思考”からの脱却を

中村氏は講演の中で次のように警鐘を鳴らしている：

「単一資産では未来の変化に対応できない。貨幣政策と国際政治環境の両方を読み解き、マルチアセット・マルチカレンシーの戦略が必要だ。」

彼はさらに付け加える：

「金は“期待を安定させるための保険”であり、円キャッシュは“機動力のある盾”。この2つを併せ持つことで、初めて不確実性に対抗できる武装が整う。」

今後の展望：構造的ヘッジ戦略の深化へ

中村氏は今後も「構造的ヘッジ」を核とした資産配分戦略の普及を進め、より多くの日本人家族や企業が安定的な資産成長と世代間承継を実現できるよう支援を続ける方針である。

また、日本市場に対しても「貨幣と実物資産の連動戦略」への関心を高め、金融エンジニアリングを活用した本邦向けのクロスボーダー資産管理商品の開発を呼びかけている。

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